Çmimet e gazit natyror në Evropë kanë rënë ndjeshëm ditët e fundit, me Stabilitetin e Transferimit të Titullit holandez (TTF) që ra nën 28 euro për megavat-orë të martën, një nivel që nuk është parë që nga prilli i vitit 2024.
Kjo pavarësisht fillimit relativisht të hershëm dhe të ftohtë të dimrit në pjesën më të madhe të Evropës kontinentale.
Që nga janari, çmimet e gazit në Evropë kanë rënë me më shumë se 45%, dhe me më shumë se 90%, nga nivelet më të larta të të gjitha kohërave të arritura gjatë krizës energjitike të vitit 2022.
Në shikim të parë, kjo rënie duket kundërintuitive, duke pasur parasysh se temperaturat po bien dhe nivelet e magazinimit të gazit mbeten relativisht të ulëta. Që nga 30 nëntori, rezervat evropiane ishin 75% të plota, rreth 10% nën mesataren pesëvjeçare.
Në Gjermani, tregu më i madh i gazit në Evropë, nivelet e magazinimit janë edhe më të ulëta, vetëm 67%, më shumë se 20% nën normën sezonale.
Gazi amerikan riformëson tregun evropian
Shkaku kryesor i rënies së çmimeve ndodhet përtej Atlantikut.
Shtetet e Bashkuara kanë rritur eksportet e gazit natyror të lëngshëm (LNG) në Evropë, duke kompensuar furnizimet e reduktuara ruse dhe duke riformësuar ekuilibrin global të energjisë.
Sipas të dhënave të Kpler, ngarkesat amerikane përbënin afërsisht 56% të importeve të LNG-së të Evropës këtë vit.
Me kërkesë relativisht të dobët aziatike dhe kapacitet të fortë eksporti nga SHBA-ja, Evropa është bërë destinacioni kryesor për LNG-në amerikane.
Ky fluks i konsiderueshëm po ushtron presion në rënie mbi TTF-në, duke ngushtuar diferencën – ose diferencën e çmimeve – midis çmimeve të gazit natyror evropian dhe amerikan.
Diferenca TTF-Henry Hub ngushtohet në mënyrë dramatike
Historikisht, gazi amerikan – me çmim në uzinën Henry Hub – tregtohet me një zbritje në krahasim me TTF-në evropiane për shkak të prodhimit të bollshëm vendas në Amerikën e Veriut.
Megjithatë, kjo diferencë u ngushtua në mënyrë dramatike në vitin 2025, duke rënë nga rreth 12 dollarë për milion njësi termike britanike (MMBtu) në fillim të vitit në vetëm 4.80 dollarë, niveli më i ulët që nga maji i vitit 2021.
Aktualisht, gazi TTF po tregtohet me pak më pak se 10 dollarë/MMBtu, vetëm dyfishi i çmimit të gazit Henry Hub, i cili mesatarisht ishte 5.045 dollarë këtë javë.
Në krahasim, gjatë krizës energjetike të vitit 2022, çmimet e TTF u rritën në 350 €/MWh (rreth 100 dollarë/MMBtu), ndërsa çmimet e Henry Hub ishin afër 10 dollarëve, duke krijuar një diferencë rekord transatlantike prej gati 90 dollarësh/MMBtu.
Lidhur me këtë
Çmimet e energjisë elektrike dhe gazit në Evropë: Cilat vende janë më të shtrenjtat?
Ngushtimi i hendekut të çmimeve pasqyron një riorganizim më të gjerë të rrjedhave globale të energjisë.
Gaziti i lëngshëm i SHBA-së është bërë valvula e sigurisë e Evropës, duke lehtësuar frikën e mungesave dhe duke rikthyer një ndjenjë normaliteti në tregje.
Sa më shumë GAZ të lëngshëm të eksportojnë Shtetet e Bashkuara, aq më shumë mund të lehtësojë presionin e çmimeve në Evropë.
Parashikimi afatgjatë i gazit natyror
Duke parë përpara, analistët e Goldman Sachs presin që ky trend ribalancimi të vazhdojë gjatë gjithë dekadës.
Samantha Dart, drejtuesja e kërkimit të mallrave në bankë, pret që rritja e furnizimit global – veçanërisht nga Shtetet e Bashkuara – të rrisë nivelet e magazinimit evropian dhe gradualisht të ulë TTF-në dhe çmimet, duke parashikuar një TTF prej 29 €/MWh në vitin 2026 dhe 20 €/MWh në vitin 2027.
Deri në vitet 2028-2029, mbingarkesa e magazinimit në Evropën Veriperëndimore mund ta ulë TTF-në në 12 €/MWh, duke mbyllur ciklin e arbitrazhit për eksportet e GAZ-së të lëngshme nga Shtetet e Bashkuara dhe duke detyruar anulimin e ngarkesave amerikane.
Kjo nga ana tjetër do të shkaktonte rënien e çmimeve në SHBA, me Henry Hub që potencialisht do të binte në 2.70 dollarë/MMBtu.
Megjithatë, pas vitit 2030, Goldman sheh potencialin për një ngurtësi të re të LNG-së, të nxitur nga politikat e dekarbonizimit të Kinës dhe rritja e investimeve në infrastrukturën aziatike. Ky ndryshim mund të rivendosë arbitrazhin transatlantik, duke e çuar Henry Hub përsëri mbi 4 dollarë dhe TTF mbi 30 euro/MWh duke filluar nga viti 2033.